4.3. Показатели ликвидности
Показатели ликвидности применяются для оценки способности фирмы выполнять свои краткосрочные обязательства. Они дают представление не только о платежеспособности фирмы на данный момент, но и в случае чрезвычайных происшествий.
Общую оценку платежеспособности дает коэффициент текущей ликвидности, который в экономической литературе называют также коэффициентом покрытия, коэффициентом общего покрытия.
Быстрое соотношение является одним из общих коэффициентов, используемых для описания истории ликвидности компании. Ликвидность - это ваша способность быстро генерировать денежные средства для покрытия краткосрочных обязательств в крайнем случае. Наряду с быстрым соотношением текущее соотношение и наличность являются частью картины ликвидности.
Коэффициент быстрого расчета рассчитывается путем вычитания вашего инвентаря из ваших текущих текущих активов и деления этой суммы на ваши текущие обязательства. Все переменные коэффициентов ликвидности взяты из вашего баланса. Итого текущие активы включают денежные средства и другие предметы, которые легко превращаются в наличные деньги в краткосрочной перспективе. Инвентаризация - это стоимость материалов или продуктов перепродажи, которыми вы владеете в настоящее время. Общая сумма текущих обязательств - это сумма задолженности, которую вы должны погасить в течение следующих 12 месяцев.
Коэффициент текущей ликвидности равен отношению текущих активов к краткосрочным обязательствам и определяется следующим образом:
К Тл =
. (4.1)
А 1 + А 2 + А 3
П 1 + П 2
Коэффициент текущей ликвидности характеризует общую ликвидность и показывает, в какой мере текущие кредиторские обязательства обеспечиваются текущими активами, т. е. сколько денежных единиц текущих активов приходится на 1 денежную единицу текущих обязательств. Если соотношение меньше чем 1:1, то текущие обязательства превышают текущие активы.
Общая точка быстрого соотношения и других коэффициентов ликвидности - показать краткосрочную финансовую безопасность вашей компании. Твердые коэффициенты показывают, что у вас есть возможность идти в ногу с краткосрочными долговыми обязательствами. Это важно для потенциальных инвесторов и кредиторов, потому что это означает, что вы в меньшей степени рискуете быть перегружены долгом в краткосрочной перспективе, что улучшит ваши шансы на получение кредита с благоприятными условиями. Быстрое соотношение конкретно удаляет запасы из текущего соотношения, которое сравнивает все текущие активы с текущими долгами.
Если коэффициент текущей ликвидности высокий, то это может быть связано с замедлением оборачиваемости средств, вложенных в запасы, с неоправданным ростом дебиторской задолженности.
Постоянное снижение коэффициента означает возрастающий риск неплатежеспособности. Целесообразно этот показатель сравнивать со средними значениями по группе аналогичных предприятий.
Дело в том, что ликвидация запасов нецелесообразна для долгосрочной жизнеспособности бизнеса. Идеальное соотношение скоростей составляет около 1: это означает, что у вас достаточно средств для покрытия текущих сумм краткосрочной задолженности. Более высокое соотношение безопаснее, чем более низкое, потому что у вас избыток наличных денег. Недостатком поддержания высокого быстрого соотношения является то, что вы не можете эффективно использовать свои деньги для развития своего бизнеса. Компании иногда держат системы безопасности наличности, когда они не могут получить краткосрочные кредиты.
Однако этот показатель очень укрупненный, так как в нем не учитывается степень ликвидности отдельных элементов оборотного капитала.
Коэффициент быстрой ликвидности (строгой ликвидности) является промежуточным коэффициентом покрытия и показывает, какую часть можно погасить текущими активами за минусом запасов. Коэффициент быстрой ликвидности рассчитывается по формуле
Низкое быстродействие, как правило, является более рискованным положением, поскольку у вас нет адекватных текущих активов без запасов, чтобы покрывать краткосрочную задолженность. Это также означает, что вы в значительной степени полагаетесь на эффективный оборот запасов, чтобы держать вас на плаву в краткосрочной перспективе. Значительный спад продаж может оставить вас в привязке. Низкое соотношение также вызывает обеспокоенность у потенциальных инвесторов и кредиторов из-за ваших краткосрочных рисков.
Банкротство бывает двух видов
Он имеет степень магистра делового администрирования в Университете штата Айова. Быстрое соотношение ниже отраслевого стандарта означает, что ваша компания имеет относительно низкую позицию по ликвидности, чем ее конкуренты, по одному из трех общих коэффициентов ликвидности, используемых компаниями. Быстрое соотношение часто называют кислотным тестом, потому что оно дает сильное представление о способности вашего бизнеса ликвидировать активы.
| А 1 + А 2 |
| П 1 + П 2 |
Он помогает оценить возможность погашения фирмой краткосрочных обязательств в случае ее критического положения, когда не будет возможности продать запасы.
Коэффициент абсолютной ликвидности определяется отношением наиболее ликвидных активов к текущим обязательствам и рассчитывается по формуле
К аб.лик =
| А 1 |
| П 1 + П 2 |
Этот коэффициент является наиболее жестким критерием платежеспособности и показывает, какую часть краткосрочной задолженности фирма может погасить в ближайшее время. Величина его должна быть не ниже 0,2.
Быстрое соотношение равно текущим активам за вычетом запасов, разделенным на текущие обязательства. Коэффициент текущей ликвидности, который делит текущие активы по текущим обязательствам, и коэффициент денежных средств, который делит денежные средства и рыночные ценные бумаги на текущие обязательства, являются двумя другими коэффициентами ликвидности. В совокупности эти коэффициенты ликвидности демонстрируют способность вашего бизнеса погашать свои краткосрочные долги, если это необходимо, быстро ликвидировать активы или конвертировать их в наличные деньги.
Различные показатели ликвидности представляют интерес не только для руководителей и финансовых работников предприятия, но и для различных потребителей аналитической информации: коэффициент абсолютной ликвидности - для поставщиков сырья и материалов, коэффициент быстрой ликвидности - для банков; коэффициент текущей ликвидности - для покупателей и держателей акций и облигаций предприятия.
Сильная ликвидность делает ваш бизнес менее уязвимым для его краткосрочных требований кредитора. Быстрое соотношение похоже на текущее соотношение, за исключением того, что вы выберете свой инвентарь в расчете. Вы можете найти переменные быстрого соотношения на балансе вашей компании. Текущие активы перечислены сначала с левой стороны. Вычислите текущие активы и вычтите стоимость запасов, чтобы получить верхнюю часть уравнения. находится на правой стороне под верхней частью обязательств.
Анализ платежеспособности предприятия
Фактическое соотношение имеет ограниченную полезность, не сравнивая его с трендом и конкурентами отрасли. Коэффициент быстрого перехода на более низком тренде означает, что способность вашей компании покрывать краткосрочные долги ухудшается, и необходимы меры по улучшению ликвидности. Сравнение вашего быстрого соотношения с отраслевыми стандартами особенно важно, поскольку стандарты быстродействия значительно различаются по отраслям. имеют быстрое соотношение 2, и все ваши конкуренты имеют отношение 4, у вас есть конкурентный недостаток.
Рассчитаем коэффициент ликвидности анализируемого предприятия, используя данные табл. 4. 1, и оформим этот расчет в виде таблицы (табл. 4. 2).
Таблица 4.2
Анализ коэффициентов ликвидности
| Показатель | На 1. 01 | На 1. 07 | На 1. 01 следующего года | Рекомендуемые показатели |
| 1. Коэффициент текущей ликвидности | 1,15 | 1,07 | 1,15 | 1,0-2,0 |
| 2. Коэффициент быстрой ликвидности | 0,934 | 0,81 | 0,892 | 0,8-1,0 |
| 3. Коэффициент абсолютной ликвидности | 0,03 | 0,012 | 0,062 | 0,2-0,7 |
Как видно из табл. 4. 2, на анализируемом предприятии коэффициенты текущей ликвидности и быстрой ликвидности в пределах рекомендуемых, а коэффициент абсолютной ликвидности на конец периода увеличился, но недостаточно.
Если у вас есть более низкий коэффициент, отличный от отраслевого стандарта, вам нужно либо увеличить оборотные активы, либо уменьшить текущие обязательства. Предоставление ваших краткосрочных платежей по обязательствам помогает уменьшить текущую сумму обязательств. Создание большего потока денежных средств является одним из лучших способов улучшить верхнюю часть вашего быстрого соотношения, поскольку наличные деньги являются наиболее ликвидным текущим активом, который у вас есть.
Является ли критический коэффициент ликвидности широко используемым банками и другими финансовыми учреждениями при предоставлении кредитов бизнесу. «Как улучшить?» - очень распространенный вопрос, который время от времени держит сознание предпринимателя. Для улучшения текущего соотношения руководству необходимо сосредоточиться на различных стратегиях, включая его текущие обязательства и активы, которые не являются повседневной деятельностью. Он должен контролироваться в течение всего года.
Для оценки степени ликвидности организаций отдельных организационно-правовых форм (акционерных обществ, обществ с ограниченной ответственностью, унитарных предприятий) установлен показатель стоимости чистых активов.
Чистые активы - это величина, определяемая путем вычитания из суммы активов, принимаемых к расчету, суммы ее обязательств, принимаемых к расчету.
Является ли показатель результатом деления текущих активов на текущие обязательства фирмы. Эта цифра важна, поскольку она измеряет ликвидность фирмы. Обычно предполагается, что чем выше отношение, тем выше ликвидность и наоборот. Было бы несправедливо, если бы ликвидность заключалась только на основе соотношения. Не задумываясь о том, что делает это соотношение, трудно составить мнение по этому поводу. Это можно объяснить следующими ситуациями.
Требования кредиторов не могут быть урегулированы с использованием запасов, для этого потребуются твердые денежные средства. Во-вторых, отсроченные платежи клиентов приведут к увеличению уровня должника и, в конечном итоге, к текущим активам и, следовательно, текущему соотношению. Здесь также наблюдается увеличение текущего коэффициента, но снижение реального уровня ликвидности.
- Как правило, продажа с погружением повысит уровень запасов.
- Несомненно, соотношение в этом случае растет, но не улучшает ликвидность.
Активы, участвующие в расчете, - это денежное и неденежное имущество организации, а значит из актива баланса следует вычесть задолженность участников (учредителей) по взносам в уставный капитал, стоимость собственных акций, выкупленных у акционеров, итоги раздела "Убытки". По статье "Прочие внеоборотные активы" в расчет принимается задолженность организации за проданное ей имущество. При наличии у организации на конец года оценочных резервов балансовая стоимость уменьшается на сумму данных резервов.
Как улучшить коэффициент текучести?
Эта подушка технически называется. Другими словами, текущие активы сверх текущих обязательств являются пределом безопасности. Нам нужны предельные оборотные активы, так как все текущие активы легко ликвидируются в денежной форме. Более быстрая перекачка денег через должников будет удерживать текущее соотношение. По крайней мере, отношение будет показывать правильную картину, если должники являются ликвидными. Постоянное наблюдение за должниками может улучшить сбор от них. В первом самом деле условия оплаты должны быть четко прописаны и должны согласовывать кредитный период как можно ниже.
Пассивы, участвующие в расчете,- это обязательства организации. К ним относят статью "Целевые финансирование и поступления", V раздел баланса "Долгосрочные пассивы", VI раздел "Краткосрочные пассивы" (кроме сумм по статьям "Доходы будущих периодов", "Фонды потребления", "Резервы предстоящих расходов и платежей").
Оценка статей баланса, участвующих в расчете стоимости чистых активов, производится в валюте Российской Федерации по состоянию на 31 декабря отчетного года.
Мало того, что текущий коэффициент зависит от текущих активов, он в равной степени зависит от текущей ответственности, которая является знаменателем. Они должны оплачиваться как можно чаще и как можно раньше. Это снизит уровень текущих обязательств и, следовательно, улучшит текущий коэффициент. Досрочные платежи кредиторам могут сэкономить процентные расходы и получить скидку, которая будет напрямую влиять на прибыль фирмы.
Улучшить текущий актив за счет увеличения средств акционеров
Уровень наличности может быть увеличен за счет продажи неиспользуемых основных средств. В противном случае деньги излишне блокируются в них, а свободные деньги начисляют проценты. Когда текущие активы финансируются за счет собственных средств, а не кредиторов, уровень текущих активов будет увеличиваться с остатками текущих обязательств. Следовательно, это упражнение улучшит текущее соотношение. Принимая во внимание улучшение коэффициента тока, чертежи нецелесообразны. Это связано с тем, что чертежи уменьшали бы капитал, инвестированный в текущие активы, и поэтому уровень текущих обязательств увеличится для финансирования текущих активов.
Если по окончании второго и каждого последующего финансового года стоимость чистых активов окажется меньше уставного капитала, общество обязано объявить и зарегистрировать в установленном порядке уменьшение своего уставного капитала. Если стоимость указанных активов становится меньше определенного законом минимального размера уставного капитала, общество подлежит ликвидации.
Все это приводит к влиянию текущего соотношения. По сути, владельцы фонда, т.е. капитал, резервы и излишки должны оставаться инвестированными в фирму для баланса текущего соотношения. В то же время эти средства доступны для использования по мере необходимости.
Как правило, компании конвертируют свои текущие активы в деньги, которые используются для покрытия своих обязательств. Таким образом, оценка платежеспособности и ликвидности компании может быть проведена путем сопоставления этих записей баланса. Коэффициент текущей ликвидности - показатель способности фирмы выплачивать свои текущие обязательства из своих текущих активов. Формула расчета представляет собой текущие активы компании, разделенные на ее текущие обязательства. Активы течения включают часть активов компании с высоким или средним уровнем ликвидности.
Произведем расчет чистых активов анализируемого предприятия (табл. 4.3).
Таблица 4.3
Расчет чистых активов предприятия
(в балансовой оценке)
(тыс. руб.)
| Наименование показателей | На начало периода | На конец периода |
| I. Активы | ||
| 1. Внеоборотные активы | 594 389 | 686 059 |
| 2. Оборотные активы | 96 382 | 276 613 |
| в том числе: | ||
| 3. Задолженность участников (учредителей) по взносам в уставной капитал) | - | - |
| 4. ИТОГО активы (стр. 1 + стр. 2 - стр. 3) | 690 771 | 962 672 |
| II. Пассивы | ||
| 5. Целевые финансирование и поступление | 22 939 | 67 560 |
| 6. Долгосрочные пассивы | 1 867 | 622 |
| 7. Краткосрочные пассивы | 80 238 | 235 630 |
| в том числе: | ||
| 8. Доходы будущих периодов | - | - |
| 9. Фонды потребления | - | - |
| 10. ИТОГО: пассивы, исключаемые из стоимости активов (стр. 5 + стр. 6 + стр. 7 - стр. 8 - стр. 9) | 105 044 | 303 812 |
| 11. Стоимость чистых активов стр. 4 (итого активов) - стр. 10 (итого пассивов) | 585 727 | 658 860 |
Как видно из табл. 4.3, у предприятия достаточно чистых активов на начало года, а на конец периода они увеличились на 73 133 тыс. руб. и составили 658 860 тыс. руб.
Особенностью этих активов является то, что они могут быть конвертированы в деньги в течение одного года. Очевидно, что чем выше отношение, тем лучше для кредиторов компании. Однако с точки зрения владельцев и руководства фирмы нынешнее соотношение, превышающее нормативное, может быть показателем неэффективного актива состав. Подтверждение этого заключения может быть сделано посредством более детального анализа активов компании. Обычно даже нынешнее соотношение выше 3 может указывать на процесс привлечения ненужных текущих активов к операциям компании из чрезмерных финансовых ресурсов.
При рассмотрении вопроса о ликвидности фирмы аналитику следует изучить некоторые компоненты оборотных средств отдельно, так как с ними могут быть связаны "узкие места" фирмы.
Платежеспособность является одним из важнейших показателей, который характеризует финансовое состояние предприятия.
Ликвидность предприятия определяется скоростью, с которой можно продать его активы и выручить финансовые средства. Ее определяют по величине высоколиквидных активов в отношении с краткосрочной задолженностью. При анализе ликвидности оценивают как текущие, так и будущие изменения вышеуказанного соотношения.
Определить ликвидность, означает проанализировать ликвидности баланса, то есть степень превышения величины активов над обязательствами.
Для анализа ликвидности баланса в таблице представим активы, сгруппированные по степени их ликвидности и обязательства, сгруппированные по степени их погашения.
Таблица 2.6 - Анализ ликвидности баланса ООО «Агромолоко» на конец 2011-2013 гг., тыс. руб.
|
Статьи актива по степени ликвидности |
Тыс. руб. |
Статьи пассива по степени срочности обязательств |
Тыс. руб. |
Платежный излишек (недостаток) |
Баланс считается абсолютно ликвидным, если происходит выполнение следующих неравенств.
Где А1 – наиболее ликвидные активы (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения), А2 – быстро реализуемые активы (краткосрочная дебиторская задолженность), А3 –медленно реализуемые активы (запасы, НДС), А4 – трудно реализуемые активы (внеоборотные активы, долгосрочная дебиторская задолженность), П1 – наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность), П2 – краткосрочные пассивы (краткосрочные кредиты и займы), П3 – долгосрочные пассивы (долгосрочные кредиты и займы), П4 – постоянные пассивы (собственный капитал).
Следовательно, можно сделать вывод, что баланс организации не является абсолютно ликвидным.
Невыполнение первого неравенства означает, что у организации недостаточно денежных средств для покрытия срочных обязательств.
Текущая ликвидность характеризуется выполнением следующего неравенства: А1+А2 ≥ П1+П2. В этом случае можно сказать, что в ближайшее время компания будет оставаться платежеспособной. На протяжении всего анализируемого периода данное неравенство не выполняется, следовательно, можно сделать вывод, что организация неплатежеспособна.
Выполнение третьего неравенства свидетельствует о том, что в будущем, при получении денежных средств от продаж продукции предприятие сможет стать платежеспособным.
Чтобы компания оставалась платежеспособной в отдаленном будущем необходимо, чтобы А3-П3≥0, А4≤П4. С помощью этих двух неравенств оценивается перспективная ликвидность компании. Невыполнение данного неравенства позволяет сделать отрицательный прогноз о платежеспособности организации на длительный период.
Невыполнение четвертого неравенства говорит о том, что у предприятия недостаточно собственных оборотных средств для покрытия потребности в оборотных активах.
Следовательно, можно сделать вывод, что недостаточная ликвидность баланса свидетельствует о неустойчивости финансового состояния предприятия.
Все сказанное выше позволяет сделать вывод, что финансовое состояние ООО «Агромолоко» неустойчивое, при этом нарушается платежный баланс, но сохраняется возможность восстановления равновесия платежных средств и платежных обязательств за счет привлечения временно свободных источников средств в оборот предприятия: непросроченной задолженности по персоналу по оплате труда, бюджету по налоговым платежам и т.д. Предприятие умеет зарабатывать прибыль, но существует риск потери ресурсов.
Анализ ликвидности баланса можно представить с помощью двух подходов – имущественного и функционального.
Дефициты и излишки баланса представим в таблице 2.7 и рисунке 2.4.
Таблица 2.7 - Дефициты и излишки баланса ООО «Агромолоко» (имущественный подход)
Оценивая данные таблицы можно сделать вывод о несбалансированности наиболее ликвидных активов и кредиторской задолженности, также необходимо отметить растущий дефицит баланса.
Рисунок 2.4 - Динамика дефицитов и излишков баланса ООО «Агромолоко» на конец 2011-2013гг. (имущественный подход)
Дефициты и излишки баланса по функциональному подходу представлены в таблице 2.8 и на рисунке 2.5.
Таблица 2.8 - Дефициты и излишки баланса ООО «Агромолоко» (функциональный подход)
Рисунок 2.5 - Динамика дефицитов и излишков баланса ООО «Агромолоко» на конец 2011-2013гг. (функциональный подход)
Оценивая результаты анализа ликвидности баланса по двум методикам, пришли к следующему выводу: организация имеет чрезмерную кредиторскую задолженность, которая выступает преобладающим источником финансирования деятельности организации, что, безусловно, достаточно рискованно.
Таблица 2.9 - Предельный анализ дефицитов и излишков (имущественный подход)
Таким образом, можно сделать вывод, что обе методики не отражают дефицит собственного капитала, его удельный вес в структуре источников финансирования все-таки достаточно высок. Предельный анализ ликвидности баланса показывает ухудшение первого, второго и четвертого неравенства, что приводит к увеличению дефицита наиболее ликвидных активов относительно кредиторской задолженности, уменьшению излишка собственного капитала относительно внеобротных активов.
Все это говорит о том, что предприятию необходимо выискивать резервы для улучшения платежеспособности.
Анализ платежеспособности необходим для любого предприятия, так как с помощью его инструментов можно охарактеризовать финансовое положение субъекта хозяйствования. Анализ платежеспособности показывает возможность компании оборачивать активы в наличные средства и погашать собственные обязательства. При этом учитывается соответствие срока погашения обязательств сроку преобразования активов в деньги. Данные показатели зависят от результатов сопоставления суммы платежных средств, находящихся в наличии у предприятия, и величины краткосрочных обязательств.
Расчет коэффициентов ликвидности приведен в таблице 2.10.
Таблица 2.10 - Показатели ликвидности ООО «Агромолоко» на конец 2011-2013гг.
Динамика показателей ликвидности позволяет сделать следующие выводы. Коэффициент абсолютной ликвидности снизился к 2013 году, остается в пределах ниже нормы. Коэффициент срочной ликвидности за анализируемый период также снизился, что говорит о том, что краткосрочные обязательства не могут быть погашены за счет наиболее ликвидных оборотных активов и краткосрочной дебиторской задолженности. Коэффициент текущей ликвидности также имеет тенденцию к уменьшению, находится в пределах ниже допустимого значения.
График изменения показателей ликвидности предприятия представлен на рисунке 2.6.
Рисунок 2. 6 - График изменения показателей ликвидности ООО «Агромолоко» на конец 2011-2013гг.
На основании рисунка можно увидеть, что коэффициент абсолютной ликвидности характеризует возможность хозяйствующего субъекта мобилизовать денежные средства для покрытия краткосрочной задолженности. Норма коэффициента 0,2. В нашем случае, коэффициент абсолютной ликвидности в 2012 году составляет 0,04, а в 2013 году 0,15, что не соответствует норме. Однако при его небольшом значении предприятие может быть всегда платежеспособным, если сумеет сбалансировать и синхронизировать приток и отток денежных средств по объему и срокам. Поэтому каких – либо общих нормативов и рекомендаций по уровню данного показателя не существует. Коэффициент срочной ликвидности характеризует прогнозируемые платежные возможности. Его норма составляет0,7. В нашем случае, коэффициент быстрой ликвидности увеличился в 2013 году на 0,06 по сравнению с 2012 годом. Однако он не соответствует данной норме. Это свидетельствует о некредитоспособности предприятия. Коэффициент текущей ликвидности на данном предприятии очень низкий. Норма составляет2. В нашем случае в 2012 году показатель составил 0,86 и к тому же в 2013 году показатель сократился до 0,74, что значительно ниже нормативного уровня, причем наметилась тенденция к его понижению.
Изменение уровня коэффициента текущей ликвидности может произойти за счет увеличения или уменьшения суммы по каждой статье текущих активов и текущих пассивов.
В первую очередь необходимо определить, как изменился коэффициент ликвидности за счет факторов первого порядка.
Таблица 2.11 - Исходные данные для проведения факторного анализа коэффициентов ликвидности ООО «Агромолоко»
Рассчитаем показатель абсолютной ликвидности по формуле, представленной в таблице 1.2.
Общее изменение уровня коэффициента абсолютной ликвидности:
Суммы оборотных активов:
Суммы краткосрочных обязательств:
Таким образом, факторный анализ коэффициента абсолютной ликвидности показывает, что он увеличился на 0,11 за счет увеличения краткосрочных обязательств на 4836 тысяч рублей.
Теперь необходимо определить, за счет чего изменился коэффициент быстрой (срочной) ликвидности. Расчет произведем по формуле, представленной в таблице 1.2:
Общее изменение коэффициента быстрой ликвидности составляет:
в том числе за счет изменения:
Суммы текущих активов
Суммы дебиторской задолженности
Суммы текущих обязательств
Коэффициент быстрой ликвидности увеличился в 2013 году по сравнению с 2012 годом на 0,06 за счет роста оборотных активов.
В первую очередь необходимо определить, как изменился коэффициент текущей ликвидности за счет факторов первого порядка:
Расчет коэффициента текущей ликвидности произведем по формуле, представленной в таблице 1.2.
Общее изменение коэффициента ликвидности составляет:
в том числе за счет изменения:
Суммы текущих активов
Суммы текущих обязательств
Затем способом пропорционального деления эти приросты можно разложить по факторам второго порядка. Для этого долю каждой статьи текущих активов в общем изменении их суммы нужно умножить на прирост коэффициента текущей ликвидности за счет данного фактора. Аналогично рассчитывается влияние факторов второго порядка на изменение величины коэффициента ликвидности и по текущим пассивам.
Таблица 2.12 - Расчет влияния факторов второго порядка на изменение величины коэффициента текущей ликвидности ООО «Агромолоко»
|
Абсолютный прирост, тысяч рублей |
Доля фактора в общ. сумме прироста, проценты |
Расчет влияния |
Уровень влияния |
|
|
Изменение оборотных активов в т. ч. | ||||
|
Дебиторской задолженности | ||||
|
Ден. средств и краткосрочных вложений | ||||
|
Изменение краткосрочных обязательств в т.ч.: | ||||
|
Займы и кредиты | ||||
|
Кредиторская задолженность |
Расчет влияния факторов второго порядка позволил сделать следующие выводы. Коэффициент текущей ликвидности увеличился за текущий период на 0,02 процента, за счет изменения оборотных активов, в том числе за счет денежных средств и краткосрочных вложений на 0,13 процентов. Краткосрочные обязательства снизились на 0,14 процентов, за счет кредиторской задолженности. Таким образом, коэффициенты платежеспособности увеличились преимущественно за счет снижения текущих обязательств.
Показатели платежеспособности предприятия представлены в таблице 2.13.
Таблица 2.13 - Показатели платежеспособности ООО «Агромолоко» на конец 2011-2013гг.
|
Показатели |
Отклонение 2013/2011 |
|||
|
Доля оборотных средств в активах | ||||
|
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами | ||||
|
Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками | ||||
|
Коэффициент общей платежеспособности |
Показатели платежеспособности предприятия ухудшаются в 2013 году по сравнению с прошлыми периодами.
Отрицательное значение коэффициентов обеспеченности текущих активов собственными оборотными средствами и обеспеченности запасов собственными источниками говорит о том, что текущие активы не обеспечены собственными оборотными средствами, то есть их недостаточно для финансовой устойчивости организации. Коэффициент общей платежеспособности предприятия уменьшается в 2013 году
Анализ и оценку структуры баланса проводят на основе двух показателей: коэффициента текущей ликвидности и коэффициента обеспеченности собственными средствами. При этом структура баланса признается неудовлетворительной, если хотя бы один из указанных коэффициентов ниже нормы (К тл <2, К сос <0,1).
На протяжении анализируемого периода коэффициент текущей ликвидности организации принимает значение, менее 2, а коэффициент обеспеченности собственными средствами гораздо меньше 0,1. Таким образом, структура баланса компании может быть признана неудовлетворительной.
Рассчитаем коэффициент восстановления платежеспособности.
К восст. = (0,74+6/12*(-0,12)/2 = 0,34
Следовательно, компании не удастся восстановить свою платежеспособность в ближайшие 6 месяцев, т.к. значение коэффициента восстановления платежеспособности меньше 1. Таким образом, у компании присутствует вероятность банкротства.
Рассчитаем коэффициент утраты платежеспособности.
К утр. = (0,74+3/12*(-0,12)/2 = 0,36
Следовательно, у организации существует реальная угроза утратить свою платежеспособность в ближайшие 3 месяца, т.к. значение коэффициента утраты платежеспособности меньше 1.
По результатам анализа ликвидности баланса, можно сделать вывод о его неликвидности, но предприятие располагает дополнительными резервами для улучшения платежеспособности и своего финансового состояния. В нашем случае, коэффициент абсолютной ликвидности не соответствует норме. Однако при его небольшом значении предприятие может быть всегда платежеспособным, если сумеет сбалансировать и синхронизировать приток и отток денежных средств по объему и срокам. Коэффициент быстрой ликвидности характеризует прогнозируемые платежные возможности. Однако он ниже данной норме. Это свидетельствует о некредитоспособности предприятия. Коэффициент текущей ликвидности на данном предприятии очень низкий. Следовательно, можно сказать, что на предприятии низкий уровень платежеспособности. Причинами этого является неправильное использование оборотного капитала, вложение в сверхплановые запасы и на прочие цели, которые временно не имеют источников финансирования. Однако, одной из главных причин низкого уровня платежеспособности предприятия является тот факт, что цена на заготовляемое молоко возросла, а увеличить цену реализации произведенной продукции в соответствии с ростом цен на сырье не представилось возможным, из-за низкой покупательской способности населения.
Все сказанное выше позволяет сделать вывод, что финансовое состояние ООО «Агромолоко» неустойчивое, при котором нарушается платежный баланс, но сохраняется возможность восстановления равновесия платежных средств и платежных обязательств за счет привлечения временно свободных источников средств в оборот предприятия: непросроченной задолженности по персоналу по оплате труда, бюджету по налоговым платежам и т.д. Но поскольку капитал в запасах находится довольно продолжительное время, а сроки погашения данных обязательств наступят очень скоро, то вложение коротких денег в длинные активы может вызвать значительные финансовые трудности для предприятия. Следовательно, платежеспособность предприятия тоже неудовлетворительная, но в 2013 году немного улучшается. Предприятие умеет зарабатывать прибыль, но существует риск потери ресурсов.
Финансовая устойчивость является проявлением платежеспособности организации.
Для того чтобы определить устойчива компания с финансовой точки зрения или нет, необходимо определить к какому типу финансовой устойчивости его можно отнести.
Обеспеченность запасов основными источниками представлена в таблице 2.14.
Таблица 2.14 - Определение типа финансовой устойчивости ООО «Агромолоко» на конец 2011-2013 гг.
|
Показатели |
Изменение |
||||
|
норматив |
|||||
|
1. Показатели, характеризующие источники формирования запасов и затрат |
|||||
|
Наличие собственных оборотных средств, тыс.руб. | |||||
|
Наличие долгосрочных источников формирования запасов,тыс.руб. | |||||
|
Общая величина финансовых источников.тыс.руб. | |||||
|
2. Показатели обеспеченности запасов и затрат источниками формирования |
|||||
|
Излишек (+) или недостаток | |||||
|
Излишек (+) или недостаток | |||||
|
Излишек (+) или недостаток | |||||
|
Трехкомпонентный показатель | |||||
|
Тип обеспеченности |
Кризис-ное |
Кризис-ное |
Кризис-ное | ||
По данным таблицы можно сделать вывод, что в организации недостаточная обеспеченность запасов источниками их формирования. К концу 2013 года происходит значительное уменьшение собственных оборотных средств, а также долгосрочных заемных источников. Сумма общей величины основных источников формирования запасов имеет тенденцию к снижению. В результате этого на предприятии сложилось кризисное финансовое положение. В данной ситуации необходима оптимизация структуры пассивов. Восстановление финансовой устойчивости возможно за счет пополнения собственных средств и ускорения оборачиваемости запасов.
Дальнейший анализ производится по относительным показателям, результаты расчетов которых отражен в таблице 2.15.
Таблица 2.15 - Коэффициенты финансовой устойчивости ООО «Агромолоко» на конец 2011-2013гг.
|
Наименование показателя |
Норм. Знач. |
Изменения 2013/2011 |
|||
|
Коэффициент финансовой независимости (автономии) | |||||
|
Коэффициент финансирования | |||||
|
Коэффициент финансовой зависимости | |||||
|
Коэффициент маневренности | |||||
|
Коэффициент финансовой устойчивости |
Анализируя данные таблицы, можно сделать следующий вывод. Анализ коэффициента автономии показал, что его значение слишком низкое, наблюдается его уменьшение в 2013 году по сравнению с 2011 годом, из чего можно сделать вывод о том, что очень малая часть имущества предприятия формируется за счет собственных источников.
Коэффициент финансирования значительно ниже рекомендуемого значения, что свидетельствует о том, что собственный капитал значительно ниже заемного капитала.
Коэффициент финансовой зависимости организации увеличился в 2013 году, что является отрицательным фактором.
Коэффициент маневренности собственного капитала имеет отрицательное значение в 2012-2013 г.г., это говорит о том, что у компании недостаточно собственных оборотных средств для финансирования оборотных активов.
Коэффициент финансовой устойчивости в течение анализируемого периода имеет отрицательную тенденцию, то есть к концу 2013 года уменьшился, что свидетельствует о большей зависимости предприятия от краткосрочных источников финансирования.
Подводя итог вышесказанному, можно сделать вывод, что финансовое состояние предприятия кризисное, о чем свидетельствуют большинство коэффициентов.
За исследуемый период наблюдается падение всех показателей рентабельности. Причинами являются: падение выручки, значительный рост расходов.
Выделены и отрицательные направления:
Значительное увеличение дебиторской задолженности;
Падение выручки от продаж;
Снижение показателей рентабельности предприятия, что говорит об уменьшении экономической эффективности.
